Instalacion de extracción de petróleo Hoxe, co cru en 122 dólares, os que se rían entón están escondidos debaixo das pedras. Por iso, cando onte Goldman volveu publicar outro informe sobre o petróleo no que advirte de que pode chegar a 200 dólares, ninguén se riu. A información recóllea hoxe El Economista: un mercado traumatizado que sabe que Goldman acertou unha vez está disposto a porse no peor: e o peor é un barril a 200 dólares antes de fin de ano.

O barril debería empezar a baixar

Non imos insistir agora nos argumentos de Goldman Sachs, que onte xa explicou con detalle El Economista. Pero convén exporse a pregunta de se hai motivos, como os había hai dous anos, para crer que a súa previsión pode facerse realidade.

Uns seguidores da opinión contraria como nós en Bolságora deberiamos dubidar. O mercado fai sempre o contrario do que espera a maioría: se entón ninguén cría nun petróleo a 100 dólares e cumpriuse, agora que todo o mundo está convencido de que chegará a 200, non debería facerse realidade. Máis aínda, o barril debería empezar a baixar sen tardar moito.

Pero se miramos a análise fundamental e o técnico, ambos seguen sendo a día de hoxe claramente alcistas para o cru. Jim Jelter, comentarista de 'MarketWatch', sinala que as dúas principais forzas que explicaron a subida ata agora seguen en pé. Por unha banda, a demanda mundial de petróleo segue crecendo máis rapidamente que a oferta, algo que é improbable que cambie mentres os consumidores non alteren radicalmente os seus hábitos. Iso ocorrerá con seguridade se o petróleo alcanza de verdade os 200 dólares, pero non cambiará a tendencia de longo prazo, senón que só a retardará.

Entrar no mercado das materias primas

Doutra banda, os investidores entraron masivamente nas materias primas porque é a forma máis rápida de gañar diñeiro no complicado mercado actual. Nin a bolsa nin outros activos incluíndo os inmobiliarios ofrecen unha rendibilidade remotamente próxima á das materias primas no que vai de ano. "Goldman sábeo e entende o poder da avaricia tan ben como Newton entendeu a lei da gravidade", segundo Jelter.

A análise técnica non fai máis que confirmar isto: o petróleo está en subida libre, o cal significa que non ten resistencias e que non se sabe nin cando nin onde formará un teito. Pode ser mañá ou dentro de tres anos. En Wall Street adóitase dicir que non hai que porse diante dun tren que vén a toda velocidade. É dicir, que se o mercado quere subir, subirá.